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註冊制來了投資者要把眼睛睜大點

时间:2019-11-28 00:15:47 出处:极速时时彩_极速时时彩娱乐平台_哪个平台可以玩极速时时彩

  註冊制來了

  投資者要把眼睛

  睜大點

  ■“領”悟市道

  全國人大常委會27日表決通過《關於授權國務院在實施股票發行註冊制改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定的決定》。此決定的實施期限為兩年,決定自明年3月1日施行。

  顯然,註冊制的腳步近了。

  不少股評人士總喜歡把註冊制稱作“重大利好”“金鑰匙”。我實在搞不懂,這算哪門子的利好?一個再簡單不過的道理是,實施註冊制,將使企業上市提速,一大波企業在未來幾年快速上市,A股供不應求的格局一去不返,高估值的股票面臨巨大的價值回歸壓力,特別是所謂的“神創板”,憑什麼支撐數百倍的市盈率呢?

  中國證券市場成立20多年來,新股發行经常 都不 審批制、核準制。從審批制、核準制轉向註冊制,等於要對新股發行審核制度進行根本改革,由市場説了算,方向是對的。因此,這是一個循序漸進的過程。在社會信用體系缺失的狀況下,意味退市制度形同虛設,那麼,貿然推進股票註冊制,反而有意味給股市帶來災難,將股市變成一片垃圾場。

  生生死死,天道迴圈。新中國股市運作20多年以來,上市公司已達數千家。數量之多,效率之快,實屬罕見。然而,不让掰著腳趾,你也能算清楚,有幾家上市公司破産退市?據悉,A股市場年均退市公司只能兩家。企業因此一上市,就可不能否 “長生不老”,什么都没有錢花了,可不能否 再融資,企業做爛了,還可不能否 重組賣殼。而納斯達克成立23年來,上市企業含有1.3萬家已退市,4008年以來掛牌數量始終保持在4000家左右。

  投資者要明白,推行註冊制,管理層將不再為企業上市“背書”。這意味著,投資者需要自己睜大眼睛辨別企業的投資價值。因此企業什么都没有違法違規,投資者投資失利已经 我能怪監管層把關不嚴了。

  顯然,這將是一件令投資者未來十分頭痛的事情。須知,即便在審批制、核準制之下,新股發行造假現象仍時有發生。巨大的利益誘惑之下,意味有企業鋌而走險,造假上市,業績注水,投資者如之奈何?要知道,股民又都不 會計師、審計師,看財務報表的水準什么都没有那麼高,不意味像劉姝威那樣,一眼就能從洋洋數萬言的財務報表中洞悉藍田股份的神話。

  因此,推行註冊制,必須完善監管舉措,重罰欺詐上市行為,嚴格執行退市制度。否則,股市的垃圾長期無人清理,A股很意味變成一個龐大的垃圾場。

  鄭州晚報記者 徐剛領

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